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皇冠娱乐:“今年都将是寻底状态”

更新时间:2019-03-17 09:16
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  进入2019年,A股不断上涨,很多人认为,今年的行情与2015年相似。
 
  对此,罗迪表示,从经济基本面来讲,一些宏观经济指标可能会出现类似2015年的情形。但值得注意的是,这并不代表股市也一样。“2015年是‘杠杆市’,宽松的货币政策以及配资入场导致股市大涨,而经济从2016年才进入企稳期,所以2015年那一波牛市是缺乏基本面的”。
 
  罗迪表示,近期市场活跃,除了国内货币政策和财政政策因素影响外,另一方面就是贸易政策的不确定性在降低。从去年年底到现在的中美双方互访、谈判取得的积极成效缓和了市场担忧,对全球风险偏好的提升有正面作用。另外,美联储加息进程放缓,缩表进程可能会提前结束,将改善全球流动性,这一点也利好A股。
 
  目前,许多机构都下调了企业盈利预期。“企业盈利下调是由于经济增速放缓导致,企业盈利的寻底和经济基本面其实是同步的,而经济运行规律决定企业盈利下调不可能会在短期内发生反转,今年都将是寻底的状态。”罗迪说。
 
  但罗迪坦言,股市估值是受投资人对于未来的预期影响。“投资人对于未来预期取决于几个大的风险点,比如货币政策是否能继续保持宽松,财政政策刺激是否能持续,这些能否支撑足够的经济复苏。中国信贷增速在1月份出现反转,导致市场情绪对于整个A股和风险资产的情绪都出现了极大反转,如果信贷能持续回升,对于股市的进一步修复有很大的推动作用;还有未来贸易政策的走向,市场目前对于这个结果的预期是正面的”。
 
  “去年年底,大中小盘都处于历史低点,远低于2015年那个周期。年初到现在,估值经过了一波调整,目前,A股整体估值已经接近长期的均值了。但中小盘还有很多股票的估值低于或远低于长期估值。”罗迪补充道。
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